Uoči današnjeg zasedanja američkih Federalnih rezervi (Fed), pažnja javnosti usmerena je, kao i uvek, na odluku o visini referentnih kamatnih stopa, koje se trenutno kreću u rasponu od 4,25 do 4,5 odsto.
Ovoga puta, osim poziva na smanjenje stopa sa jedne strane i ekonomskih pokazatelja koji, prema tumačenju analitičara, ne podržavaju takav potez sa druge, povučen je i jedan krajnje neuobičajen potez.
Naime, neposredno pred zasedanje, investicioni fond Azoria Capital zatražio je da se otvore za javnost sastanci Federalnog komiteta za otvoreno tržište (FOMC), na kojima se donose odluke o kamatama.
marketinški trik ili borba za transparentnost
CNBC navodi da je reč o fondu bliskom predsedniku Donaldu Trampu, i da je pokušao da sudskim putem primora FOMC da „otvori vrata“ javnosti.
Fond je u tužbi tvrdio da FED, pod vođstvom Džeroma Pauela, namerno drži visoke stope kako bi podrio Trampovu ekonomsku agendu.
Sudija Beril Hauel ne samo da je odbacila ovaj zahtev, potvrđujući višedecenijsku praksu sastanaka iza zatvorenih vrata, već je i dovela u pitanje motive tužbe, sugerišući da bi mogla biti reč o marketinškom triku.
Tržišta mirna, ne očekuju promenu kamatnih stopa
Uprkos političkoj drami, finansijska tržišta ostaju iznenađujuće mirna u svojim očekivanjima.
Verovatnoća da će referentne kamatne stope ostati nepromenjene u rasponu od 4.25 do 4.50 odsto procenjuje se na 97,4 odsto, pokazuje platforma CME FedWatch,
Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu Đorđe Đukić nudi detaljnu ekonomsku analizu koja potkrepljuje ovakva očekivanja.
U izjavi za Nedeljnik navodi tri ključna razloga zbog kojih bi smanjenje kamata u ovom trenutku bilo ne samo nepotrebno, već i rizično.
„Prvo, američka ekonomija pokazuje značajnu otpornost, sa projektovanim rastom BDP-a od oko 2,4 odsto u drugom kvartalu, što ne signalizira potrebu za monetarnim popuštanjem. Drugo, bazna inflacija je i dalje uporna i sa 2,9 odsto ostaje iznad ciljanog nivoa FED-a. Treće, tržište rada je izuzetno snažno, sa stopom zaposlenosti blizu istorijskih maksimuma, što dodatno obesmišljava potrebu za podsticajima poput spuštanja kamatnih stopa“, ističe Đukić.
paziti na inflaciju
Naš sagovornik upozorava da bi preuranjeno smanjenje stopa nosilo veći rizik, jer bi moglo ponovo da pomeri inflatorna očekivanja naviše, što je, kako kaže, „psihološka kategorija koju je teško kontrolisati“.
Stoga, naglašava da odluka koja se očekuje od FOMC-a neće biti samo tehnički odgovor na ekonomske podatke, već i jasan pokazatelj institucionalne i faktičke otpornosti na snažne spoljne pritiske.
„Očekuje se da će Džerom Pauel i 11 članova FOMC ostati dosledni u ispunjenju dvostruke zakonske obaveze – očuvanju stabilnosti cena i postizanju maksimalne zaposlenosti, i zadržati kamatne stope nepromenjenim, šaljući poruku da se monetarna politika vodi na osnovu ekonomije, a ne politike“, zaključio je profesor Đorđe Đukić.
Post Views: 23
